Introdução Os contratos a prazo FX são transações em que concordam em trocar um montante específico de moedas diferentes em alguma data futura, sendo a taxa de câmbio definida no momento em que o contrato é celebrado. A data para entrar no contrato é chamada de data de negociação, e sua data de liquidação ocorrerá poucos dias úteis depois. A diferença de horário entre a data de negociação e a data de liquidação é chamada de convenção de liquidação. Existe uma convenção de liquidação semelhante na data de vencimento do contrato, na qual o intercâmbio físico das moedas também pode ser adiado. No mercado FX, para os negócios de qualquer moeda em relação ao USD, o tempo padrão para a convenção de liquidação imediata geralmente é dois dias úteis após a data de negociação na outra moeda. Uma exceção a esta convenção é o CAD, que tem um atraso de um dia útil. Em seguida, a convenção comum de liquidação é o primeiro bom dia útil após essa data imediata que segue as convenções de férias de Nova York e a outra moeda. Para os negócios de moeda cruzada em que o USD é moeda intermediária, a convenção de liquidação inicial de cada moeda é calculada separadamente em relação às suas próprias convenções. A última dessas duas datas é escolhida como convenção de liquidação imediata. Em seguida, a convenção de convenção comum move esta data imediata para o primeiro bom dia útil que segue as convenções de férias de Nova York e as duas moedas cruzadas. As taxas de juros do FX, as taxas de câmbio do FX e as taxas de juros estão inter-relacionadas com o princípio da paridade da taxa de juros (IRP). Este princípio baseia-se na noção de que não deve haver oportunidade de arbitragem entre o mercado à vista FX, o mercado a prazo FX e a estrutura do prazo das taxas de juros nos dois países. Detalhes técnicos A convenção de liquidação refere-se ao potencial intervalo de tempo que ocorre entre as datas de troca e liquidação. Contratos financeiros geralmente têm um atraso entre a execução de um comércio e sua liquidação. Este período de tempo também está presente entre o termo de uma opção e sua liquidação. Por exemplo, para um encaminhamento FX contra USD, o cálculo da data padrão para liquidação no local é de dois dias úteis na moeda não-Dólar, e depois o primeiro bom dia útil comum à moeda e Nova York. A única exceção a esta convenção é USD-CAD, que é um dia útil de Toronto, e depois o primeiro dia útil comum em Toronto e Nova York. Para uma opção FX, a liquidação em dinheiro é feita da mesma maneira, com o cálculo da liquidação usando a data de expiração da opção como o início do cálculo. A convenção de liquidação afeta a descontação dos fluxos de caixa e deve ser considerada na avaliação. As funções FINCAD permitem a especificação de várias convenções de mercado de taxas de câmbio que podem cobrir a maioria dos pares de moedas disponíveis no mercado. Em relação aos possíveis formatos de entrada, os usuários podem especificar as convenções para as duas moedas da taxa FX manualmente, de forma combinada ou separada. Para o primeiro, dois elementos podem ser aceitos como descritor de maturidade e convenção de férias que são compartilhadas para ambas as moedas. Para o último, cinco elementos podem ser incorporados como um conjunto de descritores de maturidade e convenção de férias para a moeda um, outro conjunto de entradas similares para a moeda dois e uma contribuição adicional da convenção de férias. Isso corresponde à especificação mais genérica da convenção de liquidação que pode ser usada para negociações de taxa cruzada, e. Um comércio CAD-EUR que possui datas de liquidação calculadas usando Nova York, bem como feriados em Toronto e Target. Análise As funções de avanço FINCAD FX suportadas podem ser usadas para o seguinte: Calcule uma taxa de forward de FX e uma base de taxa de fx e diferença de pontos. Calcule o valor justo e o relatório de risco de um contrato de encaminhamento FX com convenção de liquidação. Para saber mais sobre as funções avançadas do FINCAD FX, entre em contato com uma pergunta do FINCAD. A outra pergunta pode ser pedida de ações: por que você protegeria sua exposição de capital através do shorting de índices ou ações ao invés de comprar coloca esses mesmos ativos. A diferença pode ser explicada pelas diferenças em Os ativos subjacentes. Os aviões têm um delta de um. As opções não. Quando o activo subjacente se move, a cobertura irá reagir de forma diferente. Essa diferença afetará os preços. As opções também têm decadência e encaminhamento theta não. Eles custam quantidades diferentes de dinheiro para manter seu balanço, de modo que a execução seja diferente. 5.1k Vistas middot View Upvotes middot Não para reprodução middot Resposta solicitada por Sameer Gupta Mais Respostas abaixo. Questões relacionadas O que é o conceito de facilidade FX Forward Qual é a melhor maneira de proteger o risco de câmbio para uma casa de exportação indiana Quer se trate de contrato antecipado OTC com o banco ou opções de moeda comercial na NSE, o que estou interessado em descobrir o parente Méritos dos dois no contexto dos índices indianos. Como o fx forward me beneficia Derivativos (finanças): Entrada contábil: como reservar um quotNDFquot (contrato de entrega não entregável) e DF (contrato de entrega entregue) nas contas. Qual contrato deve optar por uma cobertura de risco de câmbio, futuros Ou a frente Let039s começam com a introdução de um contrato a termo e um contrato de opção. Progressivo. Um contrato onde você pode reservar uma taxa para comprar algo em uma data futura. Este privilégio seria dado a você a um custo sobre a taxa atual, ou seja. Premium premium. Opção. O mesmo que a frente, mas aqui você tem a opção de comprar a mercadoria específica à taxa fixa inserida ou atrasada da obrigação, já que o preço de mercado na data de vencimento é melhor. Agora chegando por que alguém usaria um Contrato Aberto em comparação com um Contrato de Opção apesar do Contrato de Opção, dando-lhe a clara vantagem de fazer uma escolha na data de vencimento. Nada no mundo vem de graça. Então, quando alguém está lhe dando a opção de retirar o contrato para sua vantagem, há um custo a ele vinculado. Por exemplo, se a taxa atual é de 100,00 e o prêmio a prazo para uma determinada data é 5,00, o prémio da opção seria 10,00. Então, reservar um contrato de encaminhamento seria bloqueado em uma taxa de 105,00, enquanto a reserva do contrato de opção seria bloqueado em uma taxa de 110,00. Sim, o contrato de opção dá-lhe a chance de atrasar se a taxa no vencimento for inferior a 100,00. No entanto, o prémio de opção pago de 10,00 é pago antecipadamente e não devolvido no caso de não honrar o contrato. Então, 10.00 perderiam se você está ou não honrando o contrato. Assim, se houver uma confiança na taxa que não vai significativamente mais baixa, um contrato a termo é uma alternativa muito mais barata para proteger sua taxa. Espero que isto ajude. P. S. Esta é a minha primeira resposta no Quora. Seria grato por algumas variantes. ) 2.1k Vistas middot View Upvotes middot Não para reprodução. Encaminhamentos de FX Às vezes, uma empresa precisa fazer câmbio em algum momento no futuro. Por exemplo, pode vender produtos na Europa, mas não receberá o pagamento por pelo menos 1 ano. Como pode cobrar seus produtos sem saber o que a taxa de câmbio, ou o preço à vista, estará entre o dólar dos Estados Unidos (USD) e o Euro (EUR) 1 ano, pode fazê-lo através de um contrato a termo que permita Para bloquear uma taxa específica em 1 ano. Um contrato a termo é um acordo, geralmente com um banco, para trocar um montante específico de moedas em algum momento no futuro por uma taxa específica da taxa de câmbio a termo. Os contratos a prazo são considerados uma forma de derivado, uma vez que seu valor depende do valor do ativo subjacente, que no caso dos encaminhamentos do FX são as moedas subjacentes. Os principais motivos para o envolvimento de contratos a prazo são especulações de lucros e hedge para limitar o risco. Embora o hedging reduz o risco de câmbio, ele também elimina o custo de oportunidade dos lucros potenciais. Então, se uma empresa dos Estados Unidos concordar com um contrato a termo para trocar 1,25 USD por cada euro, então pode ser certo, pelo menos, tanto quanto a capacidade de crédito da contraparte permitir, que será realizada para trocar 1,25 por cada euro em A data de liquidação. No entanto, se o euro declinar a igualdade com o dólar dos Estados Unidos pela data de liquidação, a empresa perdeu os potenciais lucros adicionais que teria ganho se pudesse trocar euros por dólares igualmente. Portanto, um contrato a prazo garante certeza de que elimina perdas potenciais, mas também lucros potenciais. Assim, os futuros contratos de futuros não têm um custo explícito, uma vez que nenhum pagamento é trocado no momento do acordo, mas eles têm um custo de oportunidade. Como esta taxa de câmbio a termo é calculada, não pode depender da taxa de câmbio de 1 ano a partir daí porque isso não é conhecido. O que é conhecido é o preço à vista, ou a taxa de câmbio, hoje, mas um preço a prazo não pode simplesmente igualar o preço à vista, porque o dinheiro pode ser investido com segurança para ganhar juros e, assim, o valor futuro do dinheiro é maior do que o presente valor. O que parece razoável é que, se a taxa de câmbio atual de uma moeda de cotação em relação a uma moeda base igualar o valor presente das moedas, a taxa de câmbio a prazo deve igualar o valor futuro da moeda da cotação e o valor futuro da moeda base , Porque, como veremos, se isso não acontecer, surge uma oportunidade de arbitragem. (Leia as Cotações de Moedas em primeiro lugar, se você não sabe como a moeda é cotada.) Cálculo da Taxa de Câmbio no Futuro O valor futuro de uma moeda é o valor presente da moeda o interesse que ganha ao longo do tempo no país de emissão. (Para uma boa introdução, veja Valor Presente e Futuro do Dinheiro, com Fórmulas e Exemplos.) Usando juros anualizados simples, isso pode ser representado como: Valor Futuro da Moeda (FV) Fórmula FV Valor Futuro da Moeda P Principal r taxa de juros por Ano n número de anos Por exemplo, se a taxa de juros nos Estados Unidos é 5, o valor futuro de um dólar em 1 ano seria de 1,05. Se a taxa de câmbio antecipada igualar os valores futuros da base e da moeda de cotação, isso pode representar nesta equação: Taxa de Câmbio Futuro Valor Futuro da Moeda Base Preço Spot Valor Futuro da Cotação Moeda Dividindo ambos os lados pelo valor futuro da moeda base Custa o seguinte: Fórmula de taxa de câmbio a prazo FX As cotações de preços de adiantamento são expressas em pontos de adiantamento. As taxas de câmbio mudam de acordo com o minuto, mas as mudanças nas taxas de juros ocorrem muito menos freqüentemente, os preços de adiantamento. Que às vezes são chamados de títulos externos. São geralmente cotados como a diferença nos pontos de pips para a frente da taxa de câmbio atual e, muitas vezes, nem mesmo o sinal é usado, pois é facilmente determinado se o preço a prazo é maior ou menor do que o preço à vista. Preço antecipado de preço antecipado - Preço local Uma vez que a moeda no país com a taxa de juros mais alta crescerá mais rapidamente e porque a paridade da taxa de juros deve ser mantida, segue-se que a moeda com uma taxa de juros mais elevada negociará com desconto no mercado a prazo FX. e vice versa. Então, se a moeda estiver em desconto no mercado a prazo, você subtrai os pontos de adiantamento cotados em pips, caso contrário a moeda está negociando com um prémio no mercado a prazo. Então você os adiciona. Em nosso exemplo acima de dólares de negociação para Euros, os Estados Unidos têm a taxa de juros mais alta, então o dólar será negociado com desconto no mercado a prazo. Com uma taxa de câmbio atual de EURUSD 0,7395 e uma taxa de juros de 0,7289. Os pontos de avanço são iguais a 106 pips, que neste caso seriam subtraídos (0.7289 - 0.7395 -106). Então, se um negociante citar-lhe um preço a prazo como 106 pontos de adiantamento, e o EURUSD passa a negociar em 0.7400. Então o preço a prazo nesse momento seria 0,7400 - 106 0,7294. Você simplesmente subtrai os pontos avançados de qualquer que seja o preço à vista, quando você faz sua transação. Datas de Liquidação de Liquidação FX Os contratos a prazo FX geralmente são liquidados no 2º bom dia hábil após o comércio, muitas vezes representado como T2. Se o comércio é um comércio semanal, como 1,2 ou 3 semanas, a liquidação é no mesmo dia da semana que o comércio a prazo, a menos que seja feriado, então a liquidação é o próximo dia útil. Se for um comércio mensal, a liquidação a prazo é no mesmo dia do mês que a data de negociação inicial, a menos que seja feriado. Se o próximo dia útil ainda estiver dentro do mês de liquidação, a data de liquidação será lançada para essa data. No entanto, se o próximo dia útil bom for no próximo mês, a data de liquidação será revertida até o último bom dia útil do mês de liquidação. Os contratos a prazo mais líquidos são 1 e 2 semanas, e os contratos 1,2,3 e 6 meses. Embora os contratos a prazo possam ser feitos para qualquer período de tempo, qualquer período de tempo que não seja líquido é referido como uma data quebrada. O Goodbusinessday fornece informações atualizadas organizadas por país, cidade, moeda e câmbio em feriados e observações que afetam os mercados financeiros globais, incluindo feriados bancários e públicos, dias sem compensação de divisas, feriados de negociação e liquidação. Avanços não distribuíveis (NDFs) Algumas moedas não podem ser negociadas diretamente, muitas vezes porque o governo restringe tal negociação, como o Yuan chinês Renminbi (CNY). Em alguns casos, um comerciante pode obter um contrato a prazo na moeda que não resulta na entrega da moeda, mas, em vez disso, é liquidado em dinheiro. O comerciante venderia um adiantamento em uma moeda negociável em troca de um contrato a prazo na moeda estrangeira. O valor do caixa no resultado será determinado pela taxa de câmbio no momento da liquidação em relação à taxa a prazo. Exemplo Nondeliverable Forward O preço atual para USDCNY 7.6650. Você acha que o preço do Yuan aumentará em 6 meses para 7,5 (em outras palavras, o Yuan se fortalecerá em relação ao dólar). Então você vende um contrato a prazo em USD por 1.000.000 e compre um contrato a prazo por 7.600.000 Yuan pelo preço a prazo de 7.6. Se, em 6 meses, o Yuan subisse para 7,5 por dólar, então o valor liquidado em dinheiro em USD seria de 7.600.000 7.5 1.013.333,33 USD, obtendo lucro de 13.333,33. (A taxa de câmbio a termo foi simplesmente escolhida para ilustração e não se baseia nas taxas de juros atuais.) Futuros FX Futures FX são basicamente contratos forward padronizados. Os contratos a prazo são contratos negociados individualmente e negociados em balcão, enquanto os futuros são contratos de negociação padronizados em bolsas organizadas. A maioria dos avançados é utilizada para cobertura de risco cambial e termina na entrega real da moeda, enquanto a maioria das posições em futuros está fechada antes da data de entrega, porque a maioria dos futuros é comprada e vendida puramente para o lucro potencial. (Veja Futuros - Índice para uma boa introdução aos futuros.) Política de privacidade Para este tipo de cookies Os cookies são usados para personalizar conteúdo e anúncios, para fornecer recursos de redes sociais e para analisar o tráfego. A informação também é compartilhada sobre o uso deste site com nossos parceiros de mídia social, publicidade e análise. Detalhes, incluindo opções de exclusão, são fornecidos na Política de Privacidade. Enviar e-mail para thismatter para sugestões e comentários. Certifique-se de incluir as palavras sem spam no assunto. 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